Merkez Bankası Haberleri - Son Dakika Merkez Bankası Haber Güncel Gelişmeler

Borsa endeksleri ve TL varlıklarda düşüşler yaşanıyor

Hesaplamalara göre yüzde 10,5 seviyesinde olması beklenen ilk çeyrek enflasyonundan arındırıldığında borsa endekslerinde yüksek kayıp gözlenirken gram altın kazandırdı. Yılın ilk çeyreği martın son haftalarında piyasalarda yaşanan sarsıntıyla geride kaldı. İstanbul Büyükşehir Belediye Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun 19 Mart’ta gözaltına alınmasıyla başlayan süreçle TL varlıklar büyük kayıp yaşarken yılın ilk üç ayında dolar/ TL yüzde 7’nin üzerinde yükseldi. Borsa endekslerinde yabancının en çok tercih ettiği bankacılık endeksinde ilk çeyrekte kayıp yüzde 13’ü geçti. Mart ayında piyasanın yüzde 2,87 civarı olan aylık enflasyon beklentisiyle yapılan hesaplamalara göre ilk çeyrek yüzde 10,5 civarı tüketici enflasyonundan arındırıldığında reel olarak en yüksek kaybı yüzde 21,5 ile bankacılık endeksi yaşadı. Dolar/TL ise yüzde 2,91 gerileyerek ilk çeyreği tamamladı ve son haftalardaki atağa rağmen reel değerli TL devam etti. Yerli ve yabancı yatırımcı tl varlıklardan çıkış yaptı Türkiye’de Haziran 2023’ten bu yana uygulanan geleneksel para politikası ve yeniden TL varlıklara yabancı ilgisiyle yılın ilk çeyreğinde yakalanan olumlu hava martın son iki haftasındaki gelişmelerle negatife döndü. İBB Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun gözaltına alınmasıyla piyasalarda başlayan çalkantı yayılırken gözaltılar tutuklamaya döndü. Tüm bu süreçte TL varlıklar yerli ve yabancı yatırımcıdan satış yerken Merkez Bankası, Sermaye Piyasası Kurulu, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu, Borsa İstanbul aldığı kararlarla yangını söndürmeye çalıştı. Türkiye Varlık Fonu destekli kamu aracı kurumları yoğun alımlarla hisse senedi piyasasında etkili olurken, Merkez Bankası da rekor döviz satışlarıyla dikkat çekti. Tüm önlemlere rağmen 19 Mart’ta gözaltına alınan İmamoğlu’nun ardından o hafta yerlinin döviz mevduatı parite etkisinden arındırılmış olarak 5.9 milyar dolar arttı, yabancının swap kanalından çıkışı 3.3 milyar doları buldu, tahvil ve hisse net satışı 833.3 milyon dolar hesaplandı. Gram altın yatırımcısında reel getiri yüzde 16,37 İlk çeyreğin sonunda TL varlıklardaki değişim de ortaya çıktı. Piyasanın mart ayında yüzde 2,87 civarında olan aylık enflasyon beklentilerinden yapılan hesaba göre ilk çeyrekte tüketici enflasyonu yüzde 10,5 seviyesinde oluşabilir. EKONOMİ olarak TL varlıklardaki nominal hareketi yüzde 10,5 ilk çeyrek enflasyonundan arındırarak reel değişimleri hesapladık. Buna göre dolar/TL’de ilk çeyrekte nominal yükseliş yüzde 7,28 seviyesinde. İlk çeyrek enflasyonundan arındırıldığında dolar/TL’de ilk çeyrekte değişim yüzde 2,91 düşüş yönünde gerçekleşti. Enflasyonla mücadelede Merkez Bankası’nın en önemli argümanlarından reel değerli TL her şeye rağmen ilk çeyrekte de yakalanmış oldu. Şebnem Turhan'ın haberine göre, Euro/TL’de ilk çeyrek nominal yükseliş yüzde 11,92 seviyesinde, reel artış ise yüzde 1,29. Euro, mart ayında dolar karşısında güçlenmesiyle TL karşısında da reel olarak yükselmeyi başardı. Gram altın fiyatları hem ons altın fiyatlarındaki yükseliş hem de dolar/TL’deki değişimin etkisiyle yılın ilk çeyreğini nominal yüzde 28,59 artışla tamamladı. Reel olarak gram altındaki artış ise yüzde 16,37 ile belirgin bir getiriye işaret etti. Gram altın fiyatları 3.820 lira seviyelerinden işlem görüyor, uluslararası piyasalarda ons altının fiyatı ise 3.100 doları geçerek rekor kırdı. Bankacılık endeksi reel olarak yüzde 21,5 kaybettirdi Borsa İstanbul endeksleri sarsıntıya rağmen farklı hareket etti. BİST100 endeksinde ilk çeyrek yüzde 1,74 kayıpla geride kalırken reel olarak BİST100 endeksinde kayıp yüzde 11,08 ile yüksek gerçekleşti. Yabancı yatırımcıların en çok tercih ettiği ve yaşanan sarsıntıyla Merkez Bankası’nın ara vermesi tahmin edilen politika faizi indirimlerinden en çok etkilenecek olan bankacılık endeksinde ilk çeyrekte nominal kayıp yüzde 13,25. Reel olarak ise bankacılık endeksi yatırımcısına ilk çeyrekte yüzde 21,49 kaybettirdi. Böylece reel olarak yatırımcısına en çok kaybettiren de bankacılık endeksi oldu. Sanayi endeksinde yüzde 2,2 nominal yüzde 11,49 reel kayıp hesaplanırken, halka arz endeksi yüzde 5,89 nominal yükselişine rağmen reel olarak yüzde 4,17 kayıpla öne çıktı. Mali endeks nominal yüzde 5,18, reel yüzde 14,19 kaybettirdi, BİSTTÜMY endeksi nominal yüzde 1,85 yükselse de reel yüzde 7,83 kayıp yaşattı. En Çok Kazandıran Madencilik, Teknoloji, İnşaat Ulaştırma endeksi bu dönemde güçlü duran endekslerden biri. Nominal olarak yüzde 12,17 yükselen ulaştırma endeksi reel olarak ilk çeyrekte yüzde 1,51 kazandırırken, yatırımcısını ilk çeyrekte üzmeyen diğer endeksler teknoloji, inşaat ve madencilik oldu. İnşaat endeksi nominal yüzde 23,96 yükselirken reel olarak yüzde 12,18, teknoloji endeksi nominal yüzde 32,86 yükselerek reel olarak yüzde 20,24, madencilik endeksi nominal yüzde 29,57 yükselerek reel olarak yüzde 17,26 yatırımcısına getiri sağladı. Diğer tüm endeksler ise kayıp yaşattı reel olarak yatırımcısına. BİST30 endeksinde reel kayıp yüzde 11,01, hizmetler endeksinde yüzde 9,41, holdingler endeksinde yüzde 9,88, kimya endeksinde yüzde 14,55, ticaret endeksinde yüzde 19,78, elektrik endeksinde yüzde 17,67, turizm endeksinde yüzde 12,57, BİST50’de yüzde 10,6, sürdürülebilirlik endeksinde yüzde 11,58, metal eşya sanayide yüzde 11,40, gıda endeksinde yüzde 16,3, metal ana endeksinde yüzde 13,27, tekstilde yüzde 18,36, spor endeksinde yüzde 13,6, aracı kurumlarda yüzde 20,64, sigorta endeksinde yüzde 20,71, iletişim endeksinde yüzde 5,24, taş toprak endeksinde yüzde 4,4, likit bankacılıkta yüzde 20,92, BİST500’de yüzde 10,6, KOBİ endeksinde yüzde 14,21, GMYO endeksinde yüzde 7,5, bilişim endeksinde yüzde 8 olarak hesaplandı. Para piyasası fonlarından çıkış 456.5 milyar lira Tahvil piyasasındaki satışlarla yükselen faizler para piyasası fonlarında da getiri kaybına yol açtı. Yatırımcılar da büyük ilgi gösterdikleri para piyasası fonlarından çıkış eğiliminde gibi görünüyor. TEFAS verilerine göre geçen yıl sonunda para piyasası fonlarındaki toplam fon değeri 1 trilyon 258 milyar 713 milyon 430,4 bin lira seviyesindeydi. 28 Mart itibariyle para piyasası fonlarının toplam değeri 802 milyar 217 milyon 766,5 bin liraya geriledi. Böylece para piyasası fonlarından yılın ilk çeyreğinde yaşanan çıkış 456 milyar 495 milyon 587,2 bin lira oldu. TL mevduatın payı 1 puanı aşkın geriledi Yurtiçi yerleşiklerin yükselen TL mevduat faizleri ve reel değerli TL politikası ile TL mevduat yatırımları artış gösterdi. Geçen yıl sonunda bankacılık sektöründe kur korumalı mevduat hariç standart TL mevduat hacmi 11 trilyon 287 milyar 824,6 bin lira olurken toplam mevduat içindeki payı yüzde 59,41 seviyesinde bulunuyordu. TL mevduatın toplam mevduat içindeki payı yüzde 59,86’ya kadar yükselse de Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu’nun haftalık verilerine göre 21 Mart ile biten hafta itibariyle standart TL mevduatın toplam içindeki oranı yüzde 58,37’ye geriledi. Kur korumalı mevduat 779 milyar liraya kadar gerilediği durumda da standart TL mevduatın payı azaldı. İlk çeyrekte standart TL mevduatın payı 1.04 puan geriledi. Yabancı yatırımcı tahvilde bir satış daha bekliyor Yılın ilk çeyreğinin son haftalarına kadar Türkiye’nin gösterge tahvil faizlerinde olumlu bir hava hakimdi. İlk çeyrekte Merkez Bankası verilerine göre yabancının tahvile net girişi 3 milyar 129,5 milyon dolar seviyesinde. Yabancının tahvil stokundaki payı da yüzde 10,03 seviyelerinde bulunuyor, en yüksek olduğunda yüzde 10,9 seviyelerine kadar çıkmıştı. Yabancı yatırımcı 21 Mart ile biten haftada ise 439,5 milyon dolar seviyesinde tahvil satışı yaptı. Bu dönemde TL gösterge tahvil faizleri de yönünü yukarı döndü. 2 yıl vadeli gösterge tahvil en çok satış yiyen ve faizi en çok yükselen tahvil oldu. Kısa vadeli tahvil ilk çeyrekte yüzde 21,06 yükseldi, 28 Mart kapanış ise yüzde 49,10 seviyesinden oldu. 5 yıl vadeli gösterge tahvil faizi de ilk çeyrekte yüzde 14,45 yükselerek ilk çeyreği yüzde 38,82 seviyesinden tamamladı. 10 yıl vadeli gösterge tahvil faizinde ilk çeyrek yükselişi yüzde 16,68 olurken 28 Mart kapanışı yüzde 33,58 oldu. Yabancı yatırımcıların TL tahvillerde bir satış dalgası daha beklentisi olduğunu belirten bir bankacılık sektörü kaynağı yabancı yatırımcıların büyük çoğunluğu için mevcut seviyenin cazip olmadığını bildirdi. Yabancının TL tahvillerin yeterince satılmadığını düşündüğünü dile getiren kaynak yeni bir fiyatlamanın yapıldığını dile getirdi. Merkez Bankası’ndan TLREF alım ihalesi Geçen yılın gözde yatırım aracı para piyasası fonlarına getirilen tahvil alım zorunluluğu yatırımcıların son günlerde para piyasası fonlarında zarar uğramalarına neden olmuştu. Merkez Bankası TL tahvil piyasasında azalan likiditenin artırılması hedefi ile devreye girdi. Geçen haftanın son işlem günü Merkez Bankası nominal 3.8 milyar TL tutarında üç farklı TLREF endeksli tahvil için ihale ile doğrudan alım yaptı. Verilere göre; Eylül 2028 vadeli ihale ile 961 milyon TL geri alım yapılırken, Aralık 2028 itfalı tahvilden 1.622 milyar TL ve Mart 2029 itfalı tahvilden 1.24 milyar TL geri alım yapıldı. Merkez Bankası’ndan edinilen bilgiye göre Hazine ve Merkez Bankası tahvil piyasasının işleyişini güçlendirecek ortak çalışma başlattı. Bu çalışma ile bayram sonrasında piyasaların daha etkin ve sağlıklı işleyişinin hedeflendiğine dikkat çekildi.

Merkez Bankası rezervleri 5 milyar dolar geriledi

Şubat ayı boyunca 5 milyar dolar döviz satışı yapan Merkez Bankası’nın yılbaşından bu yana döviz alımları ise 12.2 milyar dolara ulaştı. Merkez Bankası geçen yılın son haftalarında yaptığı döviz satışlarının ardından yeni yıla hızlı başladı. Ocak ayı boyunca rezerv güçlendiren Merkez Bankası şubatta ise 5 milyar dolara yakın döviz satışı gerçekleştirdi. Doların küresel çapta güçlenmesinin de etkisi olan satışlara rağmen yılbaşından bu yana Merkez Bankası’nın döviz alımı 12.2 milyar dolara ulaştı. Merkez Bankası toplam rezervleri 2024 yılını 155.06 milyar dolar seviyesinden kapattı. Swap hariç net rezervler 2024 sonunda 43.7 milyar dolar, net uluslararası rezervler ise 63.6 milyar dolar seviyesindeydi. 28 Şubat ile biten hafta itibariyle toplam rezervler QNB ekonomistlerinin hesaplamalarına göre 165.4 milyar dolar olurken, swap hariç net rezervler 60.8 milyar dolar, net uluslararası rezervler ise 68.4 milyar dolar oldu. Yılın ilk iki ayı geride kaldığında toplam rezervlerde 10.34 milyar dolar, swap hariç net rezervlerde 17.1 milyar dolar, net uluslararası rezervlerde ise 4.8 miyar dolarlık yükseliş yaşandı. Döviz mevduatında 8.25 milyar dolar artış Ocak ayı Merkez Bankası’nın yüklü döviz alımlarıyla geride kalırken şubatta ise döviz satışları yaşandı. Doların tüm dünyada güç kazanması ve yurt içi yerleşiklerden görece dövize yönelik talebin artması Merkez Bankası’nı şubattaki döviz satışına yöneltti. Dolar/TL’nin yeni zirve seviyelerini gördüğü şubat ayında ise en yüklü satışlar 17- 21 Şubat haftasında gerçekleştirildi. QNB ekonomistlerinin hesaplamalarına göre şubat ayının tamamında Merkez Bankası 5 milyar dolar seviyesinde döviz satışı yaptı. Buna karşılık yılbaşından bu yana döviz alımları 12.2 milyar doları buldu. Merkez Bankası verileri yurt içi yerleşiklerin döviz mevduatının yılın ilk iki ayında parite etkisinden arındırılmış olarak 8.25 milyar dolar artış gösterdi. Şebnem Turhan'ın haberine göre, şubatın ilk üç haftasında yurt içi yerleşiklerin döviz mevduatı artışı parite etkisinden arındırılmış olarak 7 milyar doları aştı. 28 Şubat ile biten haftadaki döviz mevduatı değişimi ise yarın açıklanacak olan haftalık para ve banka istatistiklerinde yer alacak. Geride kalan iki ayda sadece 31 Ocak haftasında yurtiçi yerleşiklerin döviz mevduatı parite etkisinden arındırılmış olarak geriledi, diğer tüm haftalarda döviz mevduatında artış yaşandı. QNB ekonomistlerinin 28 Şubat haftasına göre yaptıkları hesaplamalara göre Merkez Bankası toplam döviz rezervleri 4.6 milyar dolar azalarak 165.4 milyar dolara indi. Bu hafta içerisinde bankaların TCMB’de zorunlu karşılık ve teminat depo çerçevesinde tuttukları döviz miktarının 1 milyar dolar azalmasının, brüt rezervini olumsuz etkilediğini belirten ekonomistler bunu hariç tutan net rezervin ise 3.6 milyar dolar azalışla 68.4 milyar dolar olduğunu hesapladı. Swap hariç net rezerv de önceki haftaya göre 4.9 milyar dolar azalışla 60.8 milyar dolara indi. Net rezerv içinde değerlendirilen yurtiçi bankalarla yapılan swap hacminin 28 Şubat haftasında 1.3 milyar dolar artması, net rezervi olumlu etkiledi. Altın fiyatlarının gerilemesinin ise net rezervde 1.3 milyar dolarlık azalışa yol açtığı hesaplandı. Kamunun döviz mevduatı da incelenen hafta içerisinde 0.1 milyar dolar düştü. QNB ekonomistleri sonuç olarak, bu saydıkları işlemlerin net rezervin geçen hafta 0.1 milyar dolar gerilemesine neden olduğunu belirterek “Net rezervdeki değişimi dikkate aldığımızda, bunun dışında kalan işlemlerle toplamda 3.5 milyar dolar döviz satışı gerçekleştiğini hesaplıyoruz. Bu satışa rağmen, sene başından beri TCMB’nin net döviz alış tutarı 12.2 milyar dolar düzeyindedir” dedi.

Akçay: Enflasyonun hangi seviyede takılı kalacağını bilmiyoruz

Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Akçay, enflasyonda yapışkanlık endişesine ilişkin olarak "Enflasyonun hangi seviyede takılı kalacağını bilmiyoruz, 30'larda takılacağı söylemleri hurafe" açıklamasını yaparken; "Dezenflasyon süreci için TL'nin bir süre daha reel değer kazanması elzem" dedi. Karahan, enflasyonun 2025 yılı sonunda yüzde 24 olacağını (önceki yüzde 21) belirtti. 2026 yıl sonu tahmini için değişikliğe gitmeyen Merkez Bankası, tahminini yüzde 12 seviyesinde korudu. Banka 2027 yılı için ilk kez açıkladığı enflasyon tahminini yüzde 8 olarak belirledi. Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Cevdet Akçay düzenlenen basın toplantısında, enflasyonda yapışkanlık endişesine ilişkin soruyu yanıtladı. Akçay, enflasyonun yüzde 30'larda takılıp inmeyeceğini söylemenin hurafe olduğunu belirterek, "Enflasyonun hangi seviyede takılı kalacağını bilmiyoruz, 30'larda takılacağını söyleyenlere için "nereden biliyorsunuz", bu tür söylemler hurafe. Seçilen patikaya tek ya da mutlak doğru diye bakmak ne seçen açısından, ne de alternatifi öneren açısından doğru bir şey, ikisi için de yanlış. Hedeflerimizde sapma olduğunda gerekli hamleyi yapma imkan ve kapasitemiz var mı bunu sorgulamamız daha önemli" ifadelerini kullandı. "TL'nin reel değer kazanması elzem" TCMB Başkan Yardımcısı Cevdet Akçay, kur geçişkenliğinin hala yüksek olduğuna dikkat çekerek, "TL'deki reel değerlemenin asimetrik de olsa aşağı yönlü etkisi var. Dezenflasyon süreci için TL'nin bir süre daha reel değer kazanması elzem" diye konuştu.

MB zorunlu karşılık oranını yükseltti

Yurdışı repo, kredi ve katılım fonu zorunlu karşılık oranı yüzde 8'den yüzde 12'ye çıkarıldı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), bankaların 1 yıla kadar (1 yıl dahil) vadeli Türk lirası cinsi yükümlülüklerinden; yurt dışı repo işlemlerinden sağlanan fonlar, yurt dışından kullanılan krediler ve yurt dışı bankalar mevduatı/katılım fonu için zorunlu karşılık oranını yüzde 8’den yüzde 12’ye yükseltti. TCMB tarafından yapılan makroihtiyati çerçeveye ilişkin basın duyurusunda, Bankanın parasal aktarım mekanizmasının güçlendirilmesi amacıyla zorunlu karşılık uygulamasında değişiklik yaptığı bildirildi. Açıklamada, "Bu doğrultuda, bankaların 1 yıla kadar (1 yıl dâhil) vadeli Türk lirası cinsi yükümlülüklerinden; yurt dışı repo işlemlerinden sağlanan fonlar, yurt dışından kullanılan krediler ve yurt dışı bankalar mevduatı/katılım fonu için zorunlu karşılık oranı yüzde 8’den yüzde 12’ye yükseltilmiştir" ifadesine yer verildi.

TC Merkez Bankası rezervleri arttı

TCMB, haftalık para ve banka istatistiklerini açıkladı. Buna göre, 10 Ocak itibarıyla Merkez Bankası brüt döviz rezervleri 1 milyar 838 milyon dolar artışla 94 milyar 426 milyon dolara yükseldi. Brüt döviz rezervleri, 3 Ocak'ta 92 milyar 588 milyon dolar seviyesinde bulunuyordu. Altın rezervlerinde artış Bu dönemde altın rezervleri de 676 milyon dolar artarak 65 milyar 345 milyon dolardan 66 milyar 21 milyon dolara çıktı. Böylece Merkez Bankasının toplam rezervleri, 10 Ocak haftasında bir önceki haftaya göre 2 milyar 514 milyon dolar artışla 157 milyar 933 milyon dolardan 160 milyar 447 milyon dolara yükseldi.

Başkan ve yardımcılarının maaşları enflasyonu tetikliyor mu?

Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan’ın maaşı 604 bin yardımcılarının maaşı 506 bin lira oldu. Bu yılın ilk 6 ayı için memurlarla birlikte yüzde 11.54 zam alan Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan’ın maaşı yaklaşık 604 bin lira oldu. Erdoğan Süzer'in haberine göre Merkez Bankası başkan yardımcıları Cevdet Akçay ve Hatice Karahan’ın maaşları da yaklaşık 506 bin liraya yükseldi. Yüksek enflasyon bu maaşları alan bürokratları pek etkilemiyor, ancak açlık sınırının altında kalan emekli ve çalışanları inim inim inletiyor. Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan’ın maaşı zamdan önce 542 bin lira civarındaydı. Ocakta bu maaşına 62 bin lira ilave zam geldi. Başkan yardımcıları Cevdet Akçay ve Hatice Karahan’ın 454 bin lira olan maaşları da yaklaşık 52’şer bin lira artarak yaklaşık 506 bin lira oldu. Başkan Karahan ve yardımcısı Cevdet Akçay, asgari ücrete hedef enflasyon kadar zam yapılmasının tam zamanı olduğunu söylemişler, ancak vergi ve cezalara enflasyon tahmininin iki katını aşan yüzde 43.93’lük yeniden değerleme oranında zam yapılmasına ses çıkarmamışlardı. 140.000 TL maaş Ayrıca emekliye açlık sınırının altında aylık ödeyen Sosyal Güvenlik Kurumu’nun (SGK) Başkanı Raci Kaya’nın maaşı da 15 bin lira artarak 140 bin liraya çıktı. Açıkladığı düşük enflasyonla maaş zamlarını budayan Türkiye İstatistik Kurumu’nun (TÜİK) Başkanı Erhan Çetinkaya’nın maaşı da yaklaşık 10 bin lira artarak 93 bin liraya yükseldi. Çetinkaya geçen yıl temmuz ayında, “Ben gezen tavuk yumurtası alıyorum, ama toplumun yüzde 90’ı daha ucuz olan 30’lu yumurta alıyor” demişti. Temmuzda da zam alacaklar Merkez Bankası Başkanı Karahan ve başkan yardımcıları ile SGK ve TÜİK başkanlarının bu maaşlarına önümüzdeki temmuz ayında enflasyon farkı artı yüzde 5 oranında ilave bir zam daha yapılacak. Buna karşılık, asgari ücretlilerle özel sektörde çalışan milyonlarca dar gelirli zam sağanağıyla başlayan bütün bir yılı 5 bin liralık tek zamla geçirecek. Açlık sınırının çok altındaki aylıklarıyla ayakta durmaya çalışan milyonlarca emekli de aldıkları üç kuruşluk zam yüzünden daha ağır bir açlık sınavı vermek zorunda kalacak.

TC Merkez Bankası faiz indirecek mi?

Ekonomistler, faiz indiriminin başlamasıyla birlikte, TCMB’nin faiz koridorunu da daraltması ihtimali olduğunu ifade ediyorlar. Foreks Haber anketine katılan 25 ekonomistin 7'si gösterge faizin 150 baz puan, 6'sı 250 baz puan, 4'ü 200 baz puan, 4'ü ise 100 baz puan indirileceğini öngördü. 4 ekonomist ise haftalık repo faizinin yüzde 50,00 seviyesinde sabit bırakılacağı görüşünü savundu. Faiz indirimi beklentileri Ocak'tan Aralık ayına çekildi Ekonomistler ilk faiz kararının Aralık ayında ve 150 baz puan indirim yönünde olacağını tahmin ediyor. Bir önceki anket döneminde de ilk faiz kararının Ocak ayında ve 250 baz puan indirim yönünde olacağı tahmin edilmişti. 25 ekonomistten 21'i bu ayki toplantıda, 3'ü Ocak 2025 tarihinde, 1'i ise Şubat 2025 tarihidne faiz indirimi beklentisini dile getirdi. İndirim beklentileri ise 100 baz puan ile 250 baz puan arasında oluştu. "2025 yılında faiz indirimi bekliyor musunuz?" sorusuna yanıt veren 23 ekonomistin tamamı "evet" yanıtını verdi. "2025 yılında faiz artırımı bekliyor musunuz?" sorusunu yanıtlayan 16 ekonomistin tamamı ise "hayır" cevabını verdi. 2025 yıl sonuna ilişkin medyan tahmin yüzde 30,00 seviyesinde oluşurken, beklenti aralığı yüzde 47,50 ila yüzde 28,00 bandında oluştu. Geçen ayki ankette beklenti yüzde 30,00 seviyesinde gerçekleşirken, beklenti aralığı yüzde 40,00 ile yüzde 26,00 bandında oluşmuştu. 17 analistin yıl sonu tüketici fiyatları endeksi beklentisi ise yüzde 45,20 olarak gerçekleşti. TÜFE'ye ilişkin maksimum beklenti yüzde 46,00, minimum beklenti ise yüzde 45,00 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki anket döneminde yıl sonu enflasyon beklentisi 45,00 seviyesinde oluşmuştu. Yıl sonuna ilişkin tahmin aralığı ise yüzde 47,50 ile yüzde 43,30 aralığındaydı. Ekonomistlerin 2025 sonuna ilişkin TÜFE beklentileri ise yüzde 28,00 artışa işaret etti. Geçen ayki ankette beklentiler yüzde 26,80 artış yönünde gerçekleşmişti. Ekonomist Beklentileri İş Portföy Araştırma Bölüm Müdürü Hande Şekerci, Aralık ayında Merkez Bankası’nın politika faizini 150 baz puan indirmesini beklediklerine değinerek, "Merkez Bankası mart ayında politika faizini 5 puan artırımla yüzde 50 seviyesine çekmiş, daha önce çift yönlü +/- 150 baz puan olan faiz koridorunu genişleterek gecelik borçlanma faizini yüzde 47, borç verme faizini ise yüzde 53 olarak belirlemişti. Bu toplantıda faiz indiriminin başlamasıyla birlikte, TCMB’nin faiz koridorunu da daraltması ihtimali olduğunu düşünüyoruz." diye konuştu. Hande Şekerci, koridorun yeniden politika faizinin etrafında; simetrik 150 baz puan olarak belirlenebileceğine dikkat çekti ve "Yani politika faizinde 150 baz puanlık indirimle, gecelik borçlanma faizinin yüzde 47, borç verme faizinin de yüzde 50 olarak belirlenmesini bekliyoruz." dedi. Son dönemde piyasadaki likidite ve Merkez Bankası’nın fonlama gelişmelerine bakıldığında; nisan-eylül başı arasında ortalama fonlama maliyetinin bazı günlerde koridorun üst bandına yakın bir seviyede oluştuğunun görüldüğünü hatırlatan Şekerci, faiz kararı ve enflasyon beklentileri ile ilgili olarak şunları söyledi: "10 Eylül’den itibaren fonlama maliyeti tam politika faizine eşit seviyede oluşuyor ve uzun bir süredir piyasada TL likidite fazlası devam ediyor. Faiz koridorunun alt bandının değişmemesi, piyasanın fazla TL likiditesindeki konumu da düşünüldüğünde bir alt sınır görevi görebilir ve faiz indirimlerinin ihtiyatlı başlamasına da destek olabilir. Manşet TÜFE enflasyonunun mevsimsellikten arındırılmış son 3 aylık ortalaması kasım itibarıyla yüzde 2,7 seviyesinin altından sınırlı bir artışla yüzde 2,74 oldu, çekirdek-C’de ise bu gösterge yüzde 2,66’da sabit kaldı. Budanmış enflasyon hesabında da son dönemde bir miktar dirençli seyir olması, bize göre faiz indirimlerinin temkinli başlamasını gerektiriyor. Yıllık enflasyonun ocak ayında yüzde 42 civarında oluştuktan sonra ilk çeyreği yüzde 39 seviyesinde bitirmesini bekliyoruz. TCMB de bu dönemde bazı aylarda enflasyon görünümüne de bağlı olarak faiz indirimlerine ara verebilir. Yılsonunda politika faizinin yüzde 31’e düşeceğini değerlendiriyoruz." diyerek görüşlerini aktardı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası faiz kararı, 26 Aralık Perşembe günü saat 14.00'te açıklanacak. TCMB PPK Faiz Toplantı Takvimi 26.12.2024 23.01.2025 20.02.2025 20.03.2025

Merkez Bankası’nın zararı büyüyor

50 politika faizine rağmen enflasyonun yeterince düşmemesinin ardındaki nedenleri arasında yüksek bütçe nakit açığı ve Merkez Bankası’nın büyüyen zararını gösterdi. Enflasyonla mücadeleyi gevşeten ancak fazla konuşulmayan sorunlardan birinin Merkez Bankası'nın büyüyen zararı olduğunu dile getiren Erdal Sağlam, yazısında şunları söyledi: "Geçen yıl sonu 900 milyar TL civarında zarar eden Merkez Bankası, bu yıl da, KKM yükü azalsa bile, zarar etmeye devam ediyor. Bunun en önemli nedenleri; rezerv büyütmek için aldığı dövizler ve bankaların zorunlu karşılıklarına ödenen faizler. Bu yılki açığın 400 milyar TL’yi, toplam zarar 1.3 trilyon TL’yi aştı. Merkez Bankası zararı, piyasaya verilen hem de karşılıksız para basılarak verilen fazla likiditeyi temsil ediyor. Yani doğrudan enflasyonu artırıcı bir rol oynuyor. Ancak bu rakam da bütçede gözükmediği için bütçenin enflasyonla mücadeledeki anlamının iyice yitirilmesine neden oluyor."

Yabancı yatırımcı alım yapıyor

Yabancı 110,8 milyon dolarlık hisse, 621,7 milyon dolarlık da tahvil alımı yaptı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası(TCMB) tarafından açıklanan verilere göre, yurt dışında yerleşik kişiler piyasa fiyatı ve kur hareketlerinden arındırılmış verilerle 1 Kasım haftasında 110,8 milyon dolar net hisse alışı yaptı. Yabancı yatırımcı aynı hafta DİBS net alımları 621,7 milyon dolar oldu.